据深圳市地铁集团发布的2025年半年度报告：上半年，深铁集团营业收入约为72.84亿元，同比减少21.67%；归属于母公司股东的净利润约为-33.61亿元，亏损额度同比收窄约4.32亿元。截至6月末，深铁集团资产总计7932.32亿元，负债合计4796.2亿元，资产负债率约为 60.46%，较去年同期略有提升。

根据深圳市地铁集团2024年年度报告显示：报告期内，深铁集团实现营收211.89亿元，同比下降15.74%；公司利润总额为-332.69亿元，归属于母公司股东的净利润为-335.66亿元，经营活动产生的现金流量净额为43.46亿元。

从去年到今年上半年，深圳地铁集团归属于母公司股东的净利润合计亏损约为369.27亿。

如上图所示，深圳地铁集团还有两个方面的变化：1、负债总额持续增加，从2023年的3962.28亿元，增加到2025年6月的4796.2亿元，一年半时间负债总额增加了833.92亿元；2、投资收益方面，从2023年的正收入到负收入（-120亿），根据深圳地铁的表述是投资收益下降原因主要为联营公司万科股份业绩亏损，公司按照持股比例（27.18%）确认长期股权投资损失。

根据新浪财经的报道，深圳地铁曾是地铁行业盈利标杆， 2019年~2023年，深铁集团分别实现净利润116.67亿元、111.02亿元、28.90亿元、8.66亿元、7.89亿元，过去五年的利润总额为273.14亿元。但2024年亏损额抹平了过去5年累计利润，一年的亏损直接把过去五年赚的273亿全给赔进去了，还倒贴了几十亿。

换句话说：一年回到解放前。

那么，深圳地铁在万科集团身上投资了多少？亏损了多少？

1、收购：2017年深圳地铁集团以664亿元收购万科32.43亿股股份，包括从华润集团（372亿元，交易的价格22元/股）和恒大集团（292亿元，每股18.8元）购入，加权平均成本约18.06元/股。

2、驰援：2024年深圳地铁集团认购中金印力消费REITs份额约10亿元，受让深圳湾超级总部基地地块22.35亿元；2025年至今，深地铁集团提供9笔低息（2.34%）股东借款，累计约259.41亿元，用于偿还万科公开债务。

换句话说，深圳地铁集团用于收购万科的股份+财务驰援的资金，差不多投入了900亿左右。

3、万科目前的股价为6.81元，总市值约812.48亿元，深圳地铁持股价值只剩下大约221亿元。

之前买股份投入了664亿，虽然也从万科分红了约150亿，但是相比亏损来说，投入与产出不成比例。

万科现在的情况是：

1、截至到2025年6月30日，万科集团的负债总额为8729.88亿元，净负债率为90.38%。

2、2024年度，万科归属于上市公司股东的净利润为-494.78亿元；2025年上半年年报显示，万科归属于上市公司股东的净利润为-119.47亿元。

在万科债务如此高、亏损如此严重的情况下，且深圳地铁集团自身也出现了巨大亏损的同时，深圳地铁集团依然强势援助万科如此庞大的资金。

因为：救万科就是救自己。

这里提一嘴：万科集团的郁亮与深圳市地铁集团的辛杰都曾就职于深圳外贸集团；2017年，郁亮任职万科董事会主席、总裁兼首席执行官，同年，辛杰任深圳市地铁集团董事长、党委书记，更是在这一年，深圳地铁集团入股万科集团。

如果没有把万科挽救回来，如果万科持续亏损，最后倒了，可能还会产生两个影响：

1、前期投入了这么多钱，不仅把之前深圳地铁的利润搭进去了，而且现在还亏损很多，谁来担责？

2、之前主导深圳地铁与万科战略合作，且牵头收购万科股份的人，要不要担责？

这两点，深地铁集团谁都无法承责。

因此，今年以来，深圳地铁相关高层陆陆续续进驻万科，万科组织架构发生了翻天覆地的变化，人事变动也很大，万科曾经的很多中高层开始降职或者离职了。

深圳地铁集团背景的相关人员成了万科的主角，辛杰更是直接出任万科集团董事会主席及集团董事长。

因为：自己或许才能拯救自己。